油价下跌选择题解析-油价下调意味什么

1.借贷与通胀的关系

2.这个题目怎么做？

3.什么是可燃燃料？

4.06年发生的中东沥青问题知情人士请进

5.我市油价持续上涨，要解决燃油价格上涨的问题，必须使出租车使用天然气，一台出租车每天需要的能量基本上

借贷与通胀的关系

总体而言，经济学家认为通货膨胀是一种有害的经济现象。并且从定义中我们可以知道，通胀意味著一国货币的对内贬值。在外汇市场，通胀是影响币种走势的重要指标。但是，汇价走势对通胀的反应往往是复杂的。

一国货币的贬值分为对内贬值和对外贬值。通货膨胀引起的一国货币购买力的减少，就是对内贬值。而对外贬值就是相对于其他国家汇率的下跌。我们要考察通货膨胀对汇价变动的关系，就需要了解货币的对内贬值与对外贬值的关系。

以欧元区和美国为例，假如欧元/美元汇率现在为1.2000，也就是说对于同一可贸易产品，在美国需要花费120美元购买的东西，在欧元区100欧元就可以买到了。假如美国的通胀率为5%，一年之后，现在120美元能购买的东西，需要花费120*（1+5%）=126美元才能买到。如果欧元区通胀为0%的话，100欧元的东西，一年后还值100 欧元。这样，理论上欧元/美元的汇价现在变为1.2600。也就是说，一国的通胀将引起本国货币的对内贬值和对外贬值。

应该指出，以上仅是极端情况下的按照货币购买力计算的汇率。在现实经济中，一国政府往往会对经济进行干预，当出现通货膨胀压力时，中央银行往往采取加息或者缩紧信贷等措施以抑制通胀，利率的变动造成了资金的相对价格发生变动。这种变动蔓延到资本市场，造成证券价格的变动。具体体现为股票市场的走低，和债券收益率的提高。而后者使得债券市场相对于别国的债券更具有吸引力，这有可能吸引国际资本流入加息国，从而形成加息国货币的买盘。这对加息国货币是有利的。目前外汇市场盛行的套息交易就是基于这一原因。

在美国自2004年6月1开始加息以来，迄今为止美国已经进行了11次连续加息。当2004年12月14日，美联储的第五次加息宣布联邦基金利率提高至2.25%以后，美元利率自1998年来第一次超过了欧元2%的利率。而外汇市场也逐渐形成一种逻辑思维∶

通胀压力增大——中央银行可能加息——资本市场吸引力加大——货币上行

正是基于这一逻辑思维，美元在今年总体走势强劲，持续的加息预期抵消了市场对美国双赤字问题的担心，欧元/美元从去年底的历史最高点1.3665持续下跌。而每当美国，或者欧元区，或者英国公布强于市场预期的通胀数据时，其货币就会上扬。

但是，加息对于治愈一国的通胀真的是有效的吗？以及，持续的加息真的提高了一国货币的内在价值了吗？

前面提到，通货膨胀的成因有需求拉上型和成本推动型。考察美国的国内经济，一方面由于美国消费者的过度消费，特别是在房地产市场上的投资需求旺盛，引起了一定的泡沫现象，而美国抵押贷款利率的长期处于较低水平正是造成房地产泡沫的主因。另一方面，过去1年多来，国际油价自30美元/桶节节攀升，现今已在60美元/桶上方，涨幅超过100%。而美国作为全球最大的石油进口国，和全球最大的能源消费国，油价的飙升给美国经济带来了一种输入型的通货膨胀，即油价的上扬造成美国企业生产成本高企。但这种输入型的通货膨胀能否演变为成本推进型的通货膨胀，关键要看美国生产企业的定价能力(Pricing Capacity)，即美国企业的输出商品价格能否随著生产成本的上升而上调。实际上，由于全球化的竞争，制成品的价格很难上调。能源价格的上扬仅仅通过成品油，如汽油价格的上扬来对消费者产生影响。这就造成了美国生产者物价指数较高，而消费者物价指数并不高，而扣除能源和食品影响之外的核心消费者物价指数更加温和的局面。也就是说，油价的上扬并未全面蔓延到美国经济的各个层面。而油价的上扬是美联储的货币政策无法控制的。下图给出了去年6月份以来美国生产者物价指数、消费者物价指数，和核心消费者物价指数的走势图。 从上图可以看出，尽管生产者物价指数(PPI)和消费者物价指数(CPI)最近半年来节节攀高，特别是9月份消费者物价指数达到25年来的最高月比增长率1.2%,但核心CPI却始终维持在0.1%的低水平。显示美国经济并没有出现全面的通胀压力。

相关知识——CPI

CPI即消费者物价指数(Consumer Price Index)，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。如果消费者物价指数升幅过大，表明通胀已经成为经济不稳定因素，央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险，从而造成经济前景不明朗。因此，该指数过高的升幅往往不被市场欢迎。例如，在过去12个月，消费者物价指数上升2.3％，那表示，生活成本比12个月前平均上升2.3％。当生活成本提高，你的金钱价值便随之下降。也就是说，一年前收到的一张100元纸币，今日只可以买到价值97.75元的货品及服务。一般说来当CPI>3%的增幅时我们称为INFLATION，就是通货膨胀；而当CPI>5%的增幅时，我们把他称为SERIOUS INFLATION，就是严重的通货膨胀。

消费者价格指数，是对一个固定的消费品篮子价格的衡量，主要反映消费者支付商品和劳务的价格变化情况，也是一种度量通货膨胀水平的工具，以百分比变化为表达形式。在美国构成该指标的主要商品共分七大类，其中包括：食品、酒和饮品住宅；衣着；交通；医药健康；娱乐；其他商品及服务。在美国，消费物价指数由劳工统计局每月公布，有两种不同的消费物价指数。一是工人和职员的消费物价指数，简称CPW。二是城市消费者的消费物价指数，简称CPIU。

核心CPI即核心消费价格指数，是指将受气候和季节因素影响较大的产品价格剔除之后的居民消费价格指数。

由于食品和能源价格会受到一些异常因素的影响而产生大幅波动，并模糊消费价格的真实变动趋势，因此，一般将剔除了食品和能源消费价格之后的居民消费价格指数作为“核心消费价格指数”（Core CPI），并被认为是衡量通货膨胀的最佳指标。

一方面是由于住房抵押市场利率偏低引起的房地产投资需求过热，另一方面是由美联储无法控制的油价上扬引起的输入型通货膨胀。显然，美联储的持续加息行动可以抑制前者，但加息行动并不能抑制油价引起的通胀，相反，美国联邦基准利率的上扬必然造成企业财务成本的增加，这对于饱受物价上涨之苦的企业来说，无疑又多了一项负担。而商品定价能力的缺失又让企业无法转移这些负担。这就产生了加息的悖论，加息治疗通货膨胀可能无效，但加息却会造成经济的放缓。问题的关键就在于利率的传导机制不通畅。美联储理事桂恩（Guynn）就认为，美国企业的定价能力偏低影响了货币政策的传导机制。

这点从英国经济中体现更明显，从2004年下半年就传言英国将会加息，但出于对经济增长放缓的担心，加息一直未能成行，相反引来今年8月份的减息行动。国内消费需求的不足和能源价格、海外商品价格上涨引起的输入型通货膨胀，令英国经济陷入滞胀危险。因此，通胀不再被市场看作加息的信号，而是出现一种难以治愈的经济梦魇。

能源价格的上扬，将引起可能的消费需求放缓，和由成本推进型的通货膨胀。消费需求的放缓必然导致经济增长的低迷。伴随著通胀的经济低迷给货币政策制订增加了非常矛盾的难度。仅凭加息或者减息是难以治愈这一顽症的。从经济学理论上讲，当经济增长出现过热时，会伴随需求拉上型通货膨胀，这种情况下采取加息等货币政策效果是明显的。但当经济增长乏力时，经济中最活跃的投资因素对市场价格的敏感度降低，利率等货币政策作用并不明显，此时应该采取财政政策来进行调整。

在高油价的前提下，为什么过去大半年来美联储的稳步加息总是不断刺激美元走高呢？美联储的利率政策虽然不能直接对油价产生作用，但可以通过对强势美元的支持来达到抑制油价的目的。这一思维的逻辑依据是∶

加息——美元上扬——美元相对购买力增强——以美元计价的油价下跌——输入型通胀受到抑制

但是，随著石油生产国不断将出售石油赚取的美元转换为欧元等其他储备货币，这一逻辑路径的延续性受到越来越大的考验。首先，加息使美元走强的前提是美国资产对外国资本的吸引力加大。但在于油价不断走强的情况下，国际资本对美国企业的盈利能力表示担心，而持续不断的加息行动会加剧这种担心。近期报出的美国通用汽车信用等级降低，以及瑞富财务丑闻等事件，都将抑制国外资本对美国资产的需求。虽然美国国债不会受到信用风险和企业盈利的影响，但毕竟其投资容量有限，美国政府不可能无限度的膨胀其国债规模。如果布什政府能实现其削减政府财政赤字的计划，联邦政府依靠国债市场来弥补预算的意愿就会减弱，国债的发行量反而会减少。有限的资产供给下，需求的增加会造成价格的上扬——国债收益率的下降，格林斯潘的所谓“长期利率之谜”就会再现市场。这显然就抵消了加息所带来的资本市场吸引力。

从上面分析可以看出，在美联储连续的加息压力之下，特别是未来还将继续加息（市场猜测美联储可能将利率最终提高至5%的水平），美国经济将受到严重的压力。最近我们可以看到，一方面是花旗银行等大型银行利润率的飙升，另一方面频频出现美国企业利润下降的警告。这是因为加息将企业利润通过融资成本转嫁到银行利润了。但这一现象不会持久，企业利润的最终下滑，将下挫投资意愿，而我们知道，投资是经济中最活跃的因素，投资的大幅上升或者大幅下降都是损害经济的。而加息带来的美元强势将最终由美国经济的走缓而抵消。

这个题目怎么做？

有很大的影响，简单来说可以归纳为：

当EIA沥青库存增加，表明市场上沥青供应量过剩，供大于求，导致油价下跌，美元上涨。

当EIA沥青库存减少，表明市场上对沥青需求旺盛，供不应求，导致油价上涨，美元下跌。

现货沥青的报价是根据国际油价来的，跟美元有很大关系，所以EIA沥青库存数据对现货沥青的价格影响是很大的，值得广大现货投资者好好关注！

EIA沥青库存数据的变化反映了美国政府对油价的态度。如果战略沥青库存大幅增加，表明美国政府认可当时的油价，因此就会增加战略库存抢夺沥青资源，从而激化供需矛盾导致油价上涨，反之亦然。一般来说沥青价格走势与美元指数走势相反，与金银等贵金属走势相同；

什么是可燃燃料？

20世纪，任何人的有生之年，煤都是一种不会枯竭的资源。20世纪最后10年中，煤的资源基础可以满足未来400年的需要，以每年消耗增长为26%计，1980年世界能源委员会公布的估算探明储量可持续近80年（注5）。如果优先考虑能源供应充足与否，就不能忽视煤这种资源；如果优先考虑环保，则对煤的开发一定要谨慎。后者与本章内容关系尤为密切，因为将一种资源转换成储量离不开成本和技术，而使用原始能源却造成环境污染，这样的决策势必会阻碍煤储量的扩大。

成煤

有一点值得注意，就是我们可以不间断地追踪煤的整个演化过程。煤的形成需要诸多条件，但一般都由沼泽底部腐烂的植物残骸形成，树木及其他沼泽植物亡后，落入其周围的水中，尽管一些动物如白蚁会吞噬亡植物，亡植物在空气中还会氧化，但由于水的掩埋，这些过程变缓，因此二者均不能将全部亡植物消耗殆尽。经过数千年，大量的亡植物不断积累，下面的物质被上覆的物质压实，这些积累物被称为泥炭沼，可见，泥煤是最近消亡物质形成的一种植物燃料，当泥炭沼经地质运动被埋在岩石沉积以下时，成煤过程就开始了。

沼泽演变过程中，海平面上升淹没了沼泽，海平面下降则使沼泽干枯，地质学家将海平面的上升和下降分别称为“海进”和“海退”。沼泽区更像一片滞水区，时而淹没，时而干枯，植被也随之经受这一周期性的缓慢过程。古生态学家通过观察某一地区的煤层分布，就能研究这种由陆地和水引导而使植被跟进的演化规律及其结果。

煤的形成和进化过程中有压实阶段，即将流体挤出，挤出的大部分流体是水，因此压实过程中，一定体积或质量情况下，剩下的富含碳的固体物质越来越多。碳化合物是煤的化学能的来源，因此可以说，压实作用提高了一定体积的煤所含有的能量。

等级与质量

年代早、压实程度高的煤，其化学能的密度（即单位质量所含的能量）通常高于年代晚的煤。能量密度高、成熟度高的煤，在能量一定的情况下，需采出的煤量少，因此更易于运输。煤的成熟度就是其等级，附录中给出了不同等级的煤及其特点。褐煤的成煤时间最短，通常是海退之后埋藏在沉积物之下的泥煤；接下来是沥青煤，沥青煤这一大类中又有许多不同的分级，反映出随着埋藏深度加深，埋藏时间加长，其湿度和挥发性物质（如甲烷）含量越来越低；无烟煤成煤时间最早，与其原始植物状态相比变化程度也最大，基本没有湿度，也不含挥发性物质。煤的级别越高，所含能量也越高，硬度也越强，因此对煤最简单的分类莫过于将其分为“硬煤”（hard coal）和软煤（soft coal），硬煤的能量含量为10260英热单位／磅以上，软煤的热值则低。煤在压实过程中，流体被挤出，一些挥发性物质，通常是甲烷也随之流失，影响了煤的能量含量。煤的等级高，灰的含量也随之增加，有些人最初看到这一现象时很吃惊，其实，压实过程中挤出的大部分物质是水，灰的含量（无论是按体积还是按重量比）随碳含量的增高而增加。如果这样，是不是等级高的煤燃烧起来烟更大呢？并非如此。这个问题要把能量含量和灰含量联系起来看，等级可以通过化验来确定，有意思的是，等级试验结果表明，煤的等级并不直接与其热值或埋藏深度有关，更多的却与其亮度有关。地质学家和地球化学家们给该试验取了一个极为响亮的名称：镜质体反射（vitrinite reflectance）。它只是意味着镜质体组分（大部分是碳）有闪光性，随年头增多，等级升高，闪光性也更强。岩石收藏者应该能注意到无烟煤就像黑曜岩一样色泽光亮，而沥青煤则是暗黑色，褐煤之所以叫褐煤，就是因为其外表毫无光泽，而泥煤就和从堆肥底部捞上来的东西差不多。

还有许多试验，包括测定煤的凝结特性和自由膨胀指数，与煤在或慢或快的氧化过程中的表现有关。这些参数可以说明哪种煤最适合的用途。

通过液化或气化，煤可以转换成液态燃料——合成燃料。这种潜力是偶然发现的。合成燃料克服了煤不方便的缺点，某种程度上也克服了其环保方面的障碍，比如像硫化合物这样的污染物在合成过程中可以脱除掉。但合成过程要消耗能量，因此存在效率方面的代价，这使得煤产品的成本过高，目前，煤的合成燃料仍无法与油气产品竞争。

表1.1给出了世界各地已知煤资源量的探明储量和热当量值。应该注意的是，表中某些地区资源量很小，但这些地区的勘探程度也低，例如，美国地质普查局目前正在撒哈拉以南的中部非洲地区普查，预计那里可能有大量的、但迄今为止仍是未知的低等级煤资源。

表1.1　不同地区硬煤的探明储量资料来源：Hedley， Don 1986， World Energy： The Facts and The Future， Euroraonitor Publicatitms，London， p. 186.

如果将这些数字同全世界约为300夸特的年耗能量相比，储量无疑是巨大的。大部分探明储量都集中在发达国家中，撒哈拉以南的中部非洲地区探明总储量的三分之一在南非并由南非控制，这一事实也说明了这一点。是否有煤资源的地区才能实现工业化，还是只有工业化国家才能找到煤储量？

油和气

全球石油的预测资源量基础为2.2万亿桶（580万英热单位／桶），相当于12700夸特。其中有6100亿桶为可采储量（注6），20世纪60年代M.金．哈伯特（M. King Hubbard）在其著作中指出，未发现的资源量有可能使储量又增加6000亿桶，基本上是把目前专家们预测的控制储量又翻了一番（注7）。

油气生成

一般认为油气和煤一样，也是由大量的亡动植物的残骸形成，这些物质的埋藏条件使其免于其他生物的消耗或氧化。虽然有冒犯广告部门之嫌，但科学理论确实认为恐龙遗体在石油沉积中不占主要部分，某些恐龙的体型尽管庞大，但即使一个中等大小的油藏也需要几百万这样的大家伙在同一个地方。油气沉积更有可能由众多的小水族生物构成，这些生物以溢人海中（有时是湖泊）的丰富营养物质为生。因此，许多油藏都位于古三角洲地区，因为河流可以将大量营养物质和残渣从这里带人海洋。

物换星移，岩石沉积物（泥、粉砂和砂）逐渐离开河流开始堆积，形成巨大的砂层、粉砂层、泥层或者化学沉积物层，如碳酸钙。就像成煤一样，越来越多的岩石物质在富含腐烂有机质的层位上方沉积。正常情况下，随着岩石的沉积，岩石空隙中的流体形成连续相，这样，任意深度的流体都可以支撑上覆流体的重量（流体静压头），同理岩石颗粒也保持连续接触，支撑上覆岩石颗粒的重量。这种情况是沉积和压实过程的结果，这一过程中，增加的沉积物会将下方受压实的沉积物中的流体挤出。但是随着埋藏深度的增加，更有可能出现的情况是：非渗透层中断了排出流体的连续状态，此时，被圈闭的流体必须承载一部分岩石负荷，这就使得压力快速升高，这种情况称为“过压”（overpressure），在深度为10000英尺以下时非常典型。

油气藏存在的条件有三个：孔隙渗透性岩石、圈闭和生油岩。孔隙渗透性岩石构成油气藏本身，油气储存在岩石颗粒之间及岩层（如砂岩或灰岩）晶体之间的大量微小孔隙中。埋藏过程中不断增加的岩石负荷迫使流体从正在压实的页岩物质中排出，油和气经过孔隙和渗透性油气藏中的水上移，占据了储集岩颗粒或晶体之间的微小孔隙，而一部分水总是留在岩石沉积中。岩石颗粒外围一般有一层水，油和气占据中间的孔隙，较轻的油气上移，至表面后会向大气中溢出，除非遇到圈闭，即非渗透层。图1.1所示为显微镜下观察到的油藏孔隙形态。

图1.1　油藏孔隙注：浅色区域代表砂粒，浅色阴影部分为外围的水，深色阴影部分代表孔隙空间中央的油或气。此图所示储集岩物性很好。由劳埃德·布朗（Loyd Brown）先生提供

几乎所有的油藏都含有一定量的气。有些气可以溶解在油中，就像饮料中的碳酸一样，但如果气量超过能溶解的量，则会形成游离气顶，由于气很轻，且移动性强，少量的气会通过微裂缝或孔隙路径逸散到地表面，这部分气主要是甲烷。

流体烃基本上在水相（海洋、河流、湖泊）沉积环境中生成。最初水填满了所有储集岩的孔隙，即使有大量的油气运移到储集岩中来，也无法驱替全部的原生水。如果大量的油气没有运移到储集岩中来，其中余下的水就更多，孔隙中水越多，油藏性能就越差。

石油市场

19世纪中叶，石油开始时常引起人们的注意（在宾夕法尼亚的油溪发现有油渗到地表）。石油虽然可以燃烧，但在地表所发现的量还不足以构成商业规模，且燃烧时有刺鼻的浓烟。有些开拓型的企业家从溪水中将油捞出、装瓶，作为稀有的药品出售。大约在1850年，塞缪尔·基尔（Samuel Kier）投产了第一个石油蒸馏器，处理盐井中产出的油，蒸馏产品成为极好的照明用油，于是需求量瞬间大增，接下来的几年中，其价格从每加仑75美分剧增到2美元（注8）。

1859年，埃德温·德瑞克（Edwin Drake）雇了一名盐井钻工在宾夕法尼亚州泰特斯维尔城（Titusville）附近打了一口井，在62至67英尺深的地方钻遇了一道裂缝，每天能涌出10桶左右的油，这和以前的只从地表裂缝或小溪水面上捞油的产量相比，无疑是极高的产量。新的丰富的石油资源很快证明了其作为燃料的巨大潜力，引发了第一轮钻井热潮。19世纪与20世纪之交，宾夕法尼亚西部和弗吉尼亚西北部已打了几百口井。打井狂潮使得油价直线下跌，需求量上涨虽也很快，但还是落后于产量的增长。当时的产量波动幅度很大，产量上来后，新发现使价格下跌，持续的需求增长又会使价格上扬。

与固体燃料相比，液体燃料有明显的优势。液体可以从储集点流到使用点，就像煤油沿着灯芯上移或汽油流入引擎一样，燃料点一直能保证有少量燃料，这样燃烧会更均匀，也便于控制。还可以用简单的蒸馏工艺对流体燃料进行处理，以满足不同的燃烧标准，包括清洁燃烧标准。这些优点使得石油越来越受消费者青睐，其市场占有率很快就超过了煤。

石油工业的早期虽然“粗放”（crude），但增长速度很快。石油地质学家们很快就摒弃了下面这种观念：石油在地下河中流淌。随之而来的是钻井技术和开采技术的改进。到了20世纪初，墨西哥湾的浅水区及世界上其他不同地区都有石油生产。

石油这种能源，一经发现，就会在地层本身的压力作用下，乖乖地流到消费者手中，这是前所未有的事。对这种能源的获取，绝大部分投资是在钻井方面，井完钻后，后续的生产既不需要大量的劳动力，其他方面的成本也不是很高。成本没有多少，生产的量却很大，这使得石油成为财富的源泉，因此得名“黑金”。尽管如此，其单位体积或单位重量的价值并没有高得离谱，即使在价格暴涨的20世纪70年代，石油（或其炼制产品汽油）价格也没超过任何一种液态产品（如牛奶）的价格。但当时一口单井的初始产量能达到每天20000桶，甚至30000桶，即便以20世纪80年代的低谷油价计算，这样的一口井每天的收益也能达到近25万美元，这种井的盈利性毋庸置疑。当然，这种高产油田极其少见，当时探井的成功率只有5%（依据所掌握的地质资料）。如果和牛奶相比，没有哪头牛一天能产30000桶奶，所以农场主不必白费力气去买19头牛，再找出一头这样的高产奶牛，他也不可能花费120万美元去买一头不产奶的牛。

液态燃料比其他任何一种燃料都更方便，能量密度也高。这种燃料促进了自带功率“马车”的研发，汽车业迅速发展，美国的成年人很快人手一辆。20世纪初美国本土不断有新发现的油田，与此同时，美国和欧洲公司在全球范围内都有石油产量，其中包括来自沙特阿拉伯盖瓦尔（Ghawar）超大油田的产量。

丰富的石油资源极大地促进了美国经济的增长，需求的增长又促进了石油工业的发展。石油利润主要来自销售，国际化生产满足了大部分市场需求，然而各出口国政府却已经认识到本国财富的巨大来源正在由外国公司生产，生产成果由外国人享用，继此之后，石油生产开始国有化。某些地方的国有化进程比较温和，比如沙特阿拉伯分享ARAMCO公司（the Arabian American Co.——阿拉伯美国公司）的股权，重组后的公司中，原来的产油公司仍保有营业权益；但另外一些地方的国有化就不是这么风平浪静，比如利比亚将英国石油公司的权益国有化，还有伊拉克和伊朗的国有化进程（注9）。1960年，委内瑞拉、沙特阿拉伯、科威特、伊朗、伊拉克和印度尼西亚成立了石油输出国组织，但直到1973年，该组织才有足够的力量在油价方面与西方的油公司抗衡，各成员国甚至走到一起进行磋商，同时，阿拉伯国家还将这一新生力量作为政治武器使用。此时，美国的石油供应有36%依靠进口，石油禁运给美国以重创。

美国人由此经历了长期的石油短缺和汽油价格上涨。OPEC成员国深刻认识到如果保持低产量、高价格，那么长此以往，他们的油会有更高的价值。我们可以再拿与农业的对比来说明：农场主无法选择将生产推迟，今天没收割的庄稼，过了农时就会颗粒无收；但OPEC在1973年没有油产量，可以留到将来再生产。有些人谴责这种市场操控“违规”，还有些人指责美国人的买方垄断“犯规”（买方垄断与卖方垄断相反，是指一个消费者，或一群消费者采取一致行动，通过控制市场的大部分需求控制价格）。这中间，到底谁是罪魁祸首，每个人对民族主义、市场自由和公正的看法不同，得出的结论也不同，这是些无法简单回答的问题但关键是要明白，正是上述这种“违规”和“犯规”导致了供应短缺。

油价上涨让美国人受到了打击。一度廉价丰富的能源供应急剧缩减、价格飞涨，从1973年到1983年，美国人节约用油近20%，总耗能量降低11%（实际上，耗能从1979年的高峰降至1983年的低谷，这种情况反过来又要求增加能源的使用）（注10），同一时间内，美国国内掀起了滞后多年的石油生产的热潮。较浅的大油田几十年前就已发现，产量早已递减，外国原油的进口，使得人们没有积极性去打更深的井、找新油田、或者针对老油田采用昂贵的新技术提高采收率（需要注意的是，油井达到其产量极限，其费用并不按比例增长，这种所谓的生产极限在国际上来说仍是很高的产量，而多数美国人的井已经按极限产量生产了多年）。美国国内的石油短缺表现在两个方面：国内的产量和储量基础在下降；需求的增长靠增加的进口原油解决。美国的石油工程师和化学家们清楚地知道，产量递减的油田，地下仍留有原始地质储量的三分之二或四分之三（其中的技术原因将在下一章探讨），储量是指在现有技术和经济条件下，已知资源量中可以生产出来的那部分。因此，石油工作者们对提高采收率技术进行了刻苦攻关，用技术将美国的储量翻了一番，使老油田的产量提高了一大块。

第一次石油危机，继而第一次能源危机并非出现在20世纪70年代，能源危机导致一种能源向另一种能源过渡，甚至影响到了国家的兴衰，美国和欧洲的石油短缺在两次世界大战中都引起了能源危机。1943年，美国的内务部长（同时也是石油巨头）哈罗德·伊克斯（Harold Ickes），出版了一篇题为《我们正在耗尽石油》的文章，1948年，美国提出“能源危机”。1956年的苏伊士危机曾使能源的市场供应一度严重中断，当时的石油禁运是针对英国和法国，而不是美国。1967年的六日战争之后，阿拉伯的原油生产国采取了禁运措施，1973年的禁运更为成功，影响范围也更大，两次禁运使得油价急剧上涨（注11）。

油价上涨后，西方的财团突然急于增加在第三世界原油生产国的投资。传统的发展理论主旨是：发展需要注人大量资本［欠发达国家缺少能吸收资本的基础设施，这种现象说明传统理论存在着致命缺陷。艾哈迈德·阿布·贝克尔（Ahmad Abubakar）解释了其中原因］（注12），许多贫穷的产油国获得了巨额贷款，其石油财富却被均分。

全球范围内的勘探日趋白热化，新技术不断使储量增加，需求已趋于饱和，石油供应与需求量已基本持平。但压力之下，背负巨额贷款的产油国仍要保持较高的产量水平，生产能力不断提高的同时，世界市场的原油价格却一直在下滑。太多的产油国为了保持其在国际上的资金信誉而放弃了原油限产，OPEC试图给每个成员国设定一个产量限额，但此时又出现了几个非OPEC成员的原油出口国，更有甚者，还有几个负债严重的成员国为了完成其偿还贷款的任务而谎报产量。

市场压力各方面的因素综合到一起，使得几年内油价直线下跌，最低时还不到最高油价的三分之一。在美国，购买进口原油又开始比自己生产边缘井来得便宜，到1990年，美国的原油进口占其原油总量的一半以上，比1973年石油禁运前的进口量还大，如果不依靠进口，就会出现原油短缺，且短缺会持续，但如果选择纯粹的自由市场机制（包括国外市场），则不会出现全球的供应短缺。

美国人对能源供应的看法一直自相矛盾。一方面美国人认为不应该对市场进行任何限制，应该购买最便宜的石油；另一方面，供应中断，国内出现短缺时，美国人又要政客们出面让各油公司稳定油价。美国人要保证充足的供应，以便可以随时开车到任何想去的地方；美国人要强迫其他原油出口国从他们的油田里为“我们美国人”提供原油。1990年，美国制裁伊拉克以及受伊拉克控制的科威特前后，一度需求受到遏制，当时政治家们和消费者都大声疾呼，反对石油产品价格上涨，那时有一部分供应还是以前低油价时采出的油。这种情形实在是一种绝妙的讽刺：80年代油价下跌时，当时的生产井都是70年代后期高油价时投产的，其投资成本高，却没有保持油价上扬的机制。买方市场时，将价格降低寄希望于高成本油井的产量，卖方市场出现时，也要求油价不要上涨，这有道理吗？

反对油价上涨这种情绪在地球环保年期间达到了高潮，而当时美国人和世界上许多国家因惧怕全球范围的温度回升、酸雨等等，开始致力于环保。报纸杂志等大肆指责化石燃料带来的环境危机，可是一旦要通过涨价限制能源使用时，涨价又不被接受。

环保主义者们本身也是十足的石油消费者，其态度的多变并不是说环保运动不重要，说明这种现象也不是要给石油工业唱赞歌，只不过需要注意的是：各公司的经营可能会反映出其领导者的一些人格特征，但公司毕竟不是人，能源公司同其他公司一样，也要对市场作出回应，努力使其利润最大化。因此说这些公司目光短浅、对环保重视不够或没能保护好边缘市场（承受能力弱的消费者），这些指责很有分量，但必须由所有的人承担，如果指责这些公司蓄意冒犯或心存恶意则毫无意义。

未来生产潜力

控制公司行为的市场力量具有双重性：一方面，消费者购买产品；另一方面消费者购买公司股份从而拥有该公司。后者，是个人为公司做出战略规划，而前者则是为公司的生产做计划。只要消费者还需要大量的能源，这种需要就为提高产量提供了驱动力，这种需要一直与经济状况密切相关，只要股东们确立了投资回报的优先顺序，短期内的价格也就随之确定。

说了这么多，只是想说明应该把油气视为一种有限的但不会最终枯竭的资源。本书写作期间，供应还在随需求而变化，这种情况会一直延续至21世纪。以目前的消耗水平计，世界上现有储量可以维持到21世纪30年代，但还有许多没发现的储量，地质学家和工程师们深信这一点，否则，就不会再有勘探钻井。由于供应低于需求，在已知资源量范围内，通过对老的递减井采用提高采收率技术进行生产，可以大幅增加储量。

全球还有很大一部分地区未进行勘探。只要对比一下，美国有60万口生产井，而非洲大陆只有6000口，而非洲大陆的沉积盆地要比美国多；再进一步说，即使在已完全开发的油田，油的可采储量也从没超过油藏中已知资源总量的三分之一。还有大量的油等着我们去发现，如果有必要，还有更多的油可以从老油田中生产出来（见表1.2）。因此可以说，此书写作时在世的人，很难活着看到油气储量枯竭的那一天。

表1.2　世界不同地区的油气储量　夸特资料来源：Derived from data in the Oil Gas Journal, Dec. 25, 1989, pp. 44-45. 非常规油气资源

许多作者将沥青砂、致密含气砂岩和地压含水层（含气）看成是单独的资源，本书中将其划归为一大类，只是代表了常规油气的极端情况。沥青砂也是油藏，不同的是，它不含较轻的烃分子，因此油无法流动，地质年代中，这种油藏一度可能是常规的油藏，但由于侵蚀作用，逐渐暴露于地表，经过不知多少世代，几乎所有的较轻分子蒸发殆尽。加拿大的沥青砂非常闻名，尤其以阿萨巴斯卡广阔无垠的沥青砂著名。

致密含气砂岩是页岩含量很高的气藏，基本上没有渗透性，因此流体很难通过。气体由于分子极小，几乎没什么粘度，因此从这种气藏中获得一定产量是可能的，下一章要讨论的油气藏增产技术可以用于这种气藏。本书给出的资源量和储量数字包括了这里所说的非常规资源量，但对致密含气砂岩的资源量很可能估计不足，因为常规勘探中，常常忽略致密含气砂岩所处的页岩油藏。

地压含水层是100%水饱和的砂岩地层，但水中有溶解气，就像饮料中的碳酸饱和一样。从技术角度讲，所有地层都在地压作用之下，即每一地层都要承受其上覆地层的压力，地压含水层的特殊之处在于，极高的地压之下，水中含有大量的溶解气。如果价格有保证的话，有可能会开发这些含水地层以获得其中的气。

干酪根

干酪根就像煤一样，是一种原始能量来源，其资源基础量巨大，但目前还没有证实在经济上具有可行性，因此没有储量估算，有些项目，如在科罗拉多州西北部，UNOCAL公司（美国加利福尼亚联合油公司）在伞溪（Parachute Creek）现场已生产了一定量的页岩油（shale oil），但这种生产有一定的项目补助费用，如价格保证等等。从干酪根中生产合成原油，目前技术上还存在着一系列障碍，从长远看，成本效率比还不够理想。如果油气资源衰竭，能源价格又回升到能源危机期间的水平，就有可能对这种资源进行大规模开发。不过能源价格真要高到那种程度，也可能引发其他资源的商业化生产。

生物燃料

生物燃料是最新消亡的生物化学能，这种原始能量来源评价起来较为复杂。某些作者坚持不考虑“农业废产品”的应用而夸大生物燃料的资源基础，另外一些作者则无视过去及当前生物燃料对人类所作的贡献。其实，1880年煤出现以前，生物燃料一直是人类的主要燃料（注13），目前仍有一半左右的人口依靠生物燃料满足能量需求，但这些人大部分是穷人，能量需求很低，以至于很多能源分析家们忽视了生物燃料的贡献。而另有一些专家认为所有生物燃料的总能量是人类目前工业化生产出的能源量的15到20倍，“他们还指出，生物燃料中只有一小部分具备提供能量的潜力”，如果要保证可持续性，生物燃料的年消耗量必须低于年生长量（这是必须的，因为除用作燃料外，这些生物还有许多其他用途，其中包括给人类、牲畜和野生动物提供食物）。据估计，地球上植物生长总量的能量含量约为3000× 1015英热单位，其中23%在沼泽、草地、苔原地带；29%在森林中，10%在庄稼地中，38%来自于水生植物系统。

有几种逻辑假设可以说明生物能量的产量，进而判定生物燃料是否真的具有可持续性。国际应用系统分析协会（IIASA）的一项研究表明：陆地上生长的植物，可“谨慎栽植”的最多可达40%，其结果是可获取750夸特的能量；但庄稼和木材占了其中56%。剩下330夸特能量，另外还有60夸特可以从农业和木材业的废弃物中获得。考虑到能量转换效率一般低于50%，假如管理和生产工艺到位（注14），也只能从中获得180夸特的能量。由于基础资源量可以不考虑可复原性或效率，则年度总的资源基础应该是390夸特。

有人可能会反驳说：栽培方法的改进会提高年产出，但让农业获得高产的一些作法本身也非常耗能，在计算植物燃料的总储量时，应该考虑收割和运输过程中的损失。再者，即使在森林中，这种生物量中也有一大部分不是木质燃料，其中包括野生动物、小的植物、微生物等。如果进行彻底采伐，意味着将陆地剥光，对环保极为不利。

如果将大量的生物燃料的资源基础转换成储量，再来讨论这一问题，则必须考虑土地的最佳利用（best use）和生物资源。社会各界已经越来越强烈地意识到环境问题，IIASA的研究也表明60%的陆地植物不适用于能量生产，这也可能是基于地域原因（北极苔原植物分布零散，难以有效采集）或环保考虑（保留一部分原始森林），无论出于哪种原因，各种数据都表明，可用的生物燃料已动用了一半以上。还有一点应该注意的是，将所有农业废弃物和森林生长生物收割殆尽对环境极为不利，田间及森林地表的残渣和断茬必不可少，可以防止土壤受侵蚀，支撑那些消化有机物的小的生命形式，对土壤极为有利。

06年发生的中东沥青问题知情人士请进

原油市场

日期 WTI 布伦特 迪拜 阿曼 大庆 胜利

2008-8-11 114.45 112.67 113.19 113.70 113.31 104.03

2008-8-12 113.01 111.15 110.15 110.70 110.00 100.57

2008-8-13 116.00 113.47 109.60 110.20 110.04 100.50

2008-8-14 115.01 112.64 111.95 112.50 113.79 103.84

本周均价 114.618 112.483 111.223 111.775 111.785 102.235

上周均价 119.795 118.31 117.853 118.21 118.523 108.528

价差 -5.177 -5.827 -6.63 -6.435 -6.738 -6.293

本周市场担忧经济放缓打压全球需求，美元走强降低原油投资吸引，国际油价继续前期跌势，一路跌向110美元。但美国能源署报告显示上周美国汽油库存出现大降，油价上演“周三现象”，出现反弹，但市场心态并不看哈，随后在美元走强的打压下再次走疲。

本周WTI原油期货合约均价为114.618美元/桶，较上周跌5.177美元/桶，跌幅为4.32%，布伦特原油期货合约均价为112.483美元/桶，较上周跌5.827美元/桶，跌幅为4.93%。

后市前瞻：

本周油价在连续三个交易日下滑后，美国库存报告刺激爆发的反弹却仅是昙花一现。对于需求的担忧以及美指走升令油价在过去一个月内下跌超过了30美元，即便是产油大国俄罗斯卷入战事这样的绝对利多消息，也未能实质阻止油价的连续下跌，国际油价110美元关口岌岌可危。

目前看空观点充斥市场，油价连连跌落，市场情绪更加冷淡，基本面缺乏提振油价的利好支撑。美元不断走强，这大大降低了原油作为投资的吸引力，油价的近期跌落让市场更加看空油价未来走势。

美元的不断走强给油价的下跌奠定坚实基础，以美元结算的国际原油价格和美元的反比关系在近期再次得到诠释。经济继续放缓的预期使得市场对需求的下降预期更加坚定。

沥青市场

国际沥青市场评述

由于中东沥青价格一直偏高，加之经历了06年的质量风波后，相当一部分的业主因对质量的不信任而依然不愿意使用中东沥青，使得中东沥青在08年上半年的进口沥青总量中所占比例不足1%，在中国市场上仍难以“施展拳脚”。

根据海关的数据，上半年来自中东地区的进口沥青共有2170 吨左右，占总量的比例仅仅为0.13%，而在06 ——中东沥青活跃在中国市场的最后一年，其占进口沥青总量的比例为4.8%左右。从组成比例看，08年的中东沥青大部分都是小额贸易，上规模的交易只有一船，为西南某进口商在6月份进口的一船1000吨左右的沙特沥青。

国内一些以前经营中东沥青的贸易商都认为，相对于业主的品牌偏好，价格才是阻防碍中东沥青进入中国市场的最大的门槛。

据贸易商的消息，周初伊朗供应商对沥青的FOB报价已经达到550-570美元/吨，加上运费抵达中国的成本将在575-600美元/吨之间。而且在此期间韩国现货的华东到岸价格也仅仅在520美元/吨左右，超过50美元/吨的差价让中国买家难以接受中东沥青。

另一方面，8月份韩国SK缩减了对中国市场的供应，一些代理商首先想到的是用中东沥青弥补其缺口，但却根本找不到价格合适的货源，“在我们心目中，以前中东沥青的价格是比较有价格优势的，但现在却比任何一个主要来源地的价格都高，因此我们放弃了采购中东货的念头”，该代理商认为。

海关数据显示，前属西南进口商购买的该船沙特沥青，CFR为406美元/吨左右，扣除25美元/吨的运费，FOB价格仅仅为380美元/吨，“本来我们签了5000吨的量，一开始价格还比较优惠，但执行了1000吨以后，价格大幅飙升，甚至超过一些主流新加坡货的FOB价格，所以我们最后不得不放弃”，该进口商透露，“主要是中东地区的沥青价格高于东亚地区，卖家也表示，他们可以出口到巴林等一些中东国家，而没有必要低价卖到中国”，该进口商进一步透露了原因。

另外，业主的使用偏好也是中东沥青难以翻身的原因，“尽管原则上我们是放开品牌，但对于中东沥青仍然不是太信任，估计短期内中东沥青仍然难以回到高速公路市场”，华南某高速公路的业主表示。而据了解，前属的西南进口商进口的沙特沥青，也是用于当地的一个市政项目建设。

尽管原油燃料油价格大幅回落，但东南亚地区沥青需求旺盛，带动新加坡沥青价格大幅上涨，并创下了历史新高。因此沥青于燃料油的比值也达到了0.8，该高位上一次出现在08年2月.按照以往的经验值，0.82为沥青与燃料油比值的合理水平，因此目前沥青价格已经处于相对合理的区间，虽然目前燃料油行情看跌，但新加坡炼厂人士普遍认为在需求的带动下，沥青价格有望走出独立的行情，维持在520-540美元/吨的区间。

过去一周，华东国产重交沥青和国产250燃料油基本保持不变，因此两者的价差维持在-300元/吨的水平。由于目前燃料油价格远高于沥青，因此炼厂更愿意生产燃料油，但考虑到8月燃料油看跌气氛也比较严重，因此预计8月底两者价差会有所收窄，但在沥青需求尚未释放的情况下，预计价差依然会在-200元/吨至-250元/吨左右运行。

据悉，由于需求的差异，东南亚沥青和东亚沥青表现了完全不同的走势。在东南亚，由于印尼、越南以及马来西亚等国家需求旺盛，新加坡沥青价格大幅上涨。以估价为例，8月底装船的新加坡沥青的FOB成交价大约集中在520-530美元/吨左右，较上周五上涨了7美元/吨。

某新加坡的贸易商指出，尽管近期原油价格回落，但在需求的支撑下，新加坡沥青的价格反而创下今年的新高，“我们的需求主要来自东南亚国家，上周末我们出售的一船沥青的FOB价格达到533美元/吨以上,尽管原油有所回落，但目前需求依然旺盛，我们预计价格可以持稳在530-540美元/吨的水平”，该贸易商指出。

但中国市场的需求低靡，使部分韩国现货的价格继续走低，以估价为例，目前韩国沥青的华东CFR成交价在505-515美元/吨左右，较上周五大幅下跌了10美元/吨.尽管8月份韩国炼厂普遍压缩了供应，但由于现货对中国市场的依赖较强，随着需求的低靡以及国产沥青的走低，韩国现货的价格也开始承受压力，"尽管现在到岸价格一般在510美元/吨左右，但我们都不愿意接货，因为利润空间实在太小"，华东某贸易商指出。

另一方面，由于8月份进口沥青到货大幅减少，加上燃料油价格的高位回落，因此运费也出现回落，目前新加坡和韩国到上海的运费大约可以成交在67-70美元/吨和30-34美元/吨，分别较月初大幅下滑了8美元/吨和6美元/吨，而且目前进口沥青数量还不到回升的势头，预计运费还有下调的空间，"8月份需求非常低靡，很多船东的报价一降再降，现在韩国至华东，我们30美元/吨也做"华南某船东指出。

受国内沥青市场需求低迷以及国产沥青价格停滞不前等因素的影响，东南亚沥青的到岸价也开始走低，以估价为例，目前新加坡和泰国沥青的华东CFR价格可以成交在535-575美元/吨，较周初小幅度下跌5美元/吨。由于目前东南亚沥青的到岸价远远高于国产沥青的价格，因此现货市场基本没有竞争力，大部分的货源都是贸易商采购用作供应前期中标的合同。但有新加坡沥青的进口商表示，随着近期原油下滑，一些8月底装船的合同FOB价格也出现回落，"新加坡炼厂给我们的FOB价格在500美元/吨左右，但这只是卖到中国市场的货"，该进口商表示。

而国内需求底靡，也对现货进口沥青造成了相当大的压力。某华东的贸易商表示，目前货源不多，交投非常底靡，"一方面，国外炼厂都不同程度的缩减了对中国的供应量，但考虑到中国低底靡的需求和国产沥青的冲击，大家也不会愿意高价接货，目前韩国沥青在华东的到岸价也是集中在510美元/吨左右"。

进口沥青船讯

船名 自 至 数量(吨) 品质 到港日期 拟靠泊位

珍妮西亚4号 新加坡 东莞 3300 埃索进口沥青 8月15日预抵 东莞泰和接

散装进口沥青到岸价

美元/吨

来源地 地区 2008-8-11 2008-8-12 2008-8-13 2008-8-14 2008-8-15

新加坡 华南 530-565 530-575 530-565 530-565 530-565

华东 535-575 535-585 535-575 535-575 535-575

北方 535-575 535-585 535-575 535-575 535-575

泰国 华南 525-555 530-570 530-560 530-560 530-560

华东 530-565 535-580 535-570 535-570 535-570

北方 530-565 535-580 535-570 535-570 535-570

台湾 华南 507-517 507-517 507-517 507-517 507-517

华东 508-523 508-523 508-523 508-523 508-523

北方 508-523 508-523 508-523 508-523 508-523

南韩 华南 519-529 514-524 514-524 514-524 514-524

华东 510-520 505-515 505-515 505-515 505-515

北方 510-520 505-515 505-515 505-515 505-515

中东(桶装) 华南 425-445 425-445 425-445 425-445 425-445

华东 430-450 430-450 430-450 430-450 430-450

北方 430-450 430-450 430-450 430-450 430-450

散装进口沥青离岸价

美元/吨

地区 2008-8-11 2008-8-12 2008-8-13 2008-8-14 2008-8-15

新加坡 513-523 520-530 520-530 520-530 520-530

泰国 505-515 510-520 510-520 510-520 510-520

台湾 498-508 498-508 498-508 498-508 498-508

南韩 480-490 476-486 476-486 476-486 476-486

中东(桶装) 500-540 500-540 500-540 500-540 500-540

进口沥青船运费估价

航线 2008-8-11 2008-8-12 2008-8-13 2008-8-14 2008-8-15

南韩-黄埔 46.0-48.0 40.0-42.0 40.0-42.0 40.0-42.0 40.0-42.0

南韩-上海 36.0-40.0 30.0-34.0 30.0-34.0 30.0-34.0 30.0-34.0

新加坡-黄埔 58.0-62.0 50.0-54.0 50.0-54.0 50.0-54.0 50.0-54.0

新加坡-上海 75.0-78.0 67.0-70.0 67.0-70.0 67.0-70.0 67.0-70.0

台湾-上海 35.0-37.0 35.0-37.0 35.0-37.0 35.0-37.0 35.0-37.0

台湾-黄埔 32.0-33.0 32.0-33.0 32.0-33.0 32.0-33.0 32.0-33.0

国产沥青市场行情：

东北市场沥青市场交投平淡，据了解，沥青厂家主要靠合同客户出货支撑，需求还是源于东北三省的交通厅，主流成交集中在4400-4550元/吨。

华北地区华北地区，沥青市场需求清淡，大部分沥青生产厂家已停产，采取按需生产的经营策略，该区中油秦皇岛重交沥青目前消耗库存，库存约3千吨左右，厂家3季度就将施行以销定产的措施，来应对目前奥运会期间华北地区沥青需求低糜的状况。部分贸易商和炼厂将销售网扩展到了省外市场，西北地区是他们的首选市场。

华南市场华南市场，本周重交沥青的出厂成交价集中在4350-4450 元/吨左右，市场需求依然较为低靡。截至本周5受中石化上海销售分公司调价拉动影响，旗下炼厂茂名石化和广州石化价格均走低100元。

江浙沪市场本周重交沥青的出厂成交价持稳在4300-4400 元/吨，炼厂出货随小幅攀升，但整体需求依然处于低位。原油及燃料油价格下跌，给沥青价格带来压力。区内中石化下属炼厂受上海销售分公司调价带动影响，镇海炼化价格走低50元。中海油以及中石油下属炼厂价格暂稳。部分炼厂人士表示，现在不少炼厂可能担心原油的下跌效应会传递到沥青上，因此都希望在已有的价格水平下，加大出货量，但也不会不计成本抛售。

山东市场山东地区市场延续低迷行情，需求气氛依旧冷清。

西北市场由于目前的施工旺季，并且四川市场也是西北的主要销售目标，考虑到灾后重建，贸易商备货较积极。目前国产重交沥青成交价仍持稳在4300-4500元/吨。

炼厂动态：

炼厂名称 2008-8-11 2008-8-12 2008-8-13 2008-8-14 2008-8-15 较上一交易日

克拉玛依 重交沥青疆内 4,900 4,900 4,900 4,900 4,900 0

克拉玛依 重交沥青疆外 4,450 4,450 4,450 4,450 4,450 0

克拉玛依 普通道路沥青疆内 4,850 4,850 4,850 4,850 4,850 0

克拉玛依 普通道路沥青疆外 4,400 4,400 4,400 4,400 4,400 0

西安石化 90#A级重交 4,650 4,650 4,650 4,650 4,650 0

西安石化 90#B级重交 4,650 4,650 4,650 4,650 4,650 0

西安石化 100#普通沥青 4,550 4,550 4,550 4,550 4,550 0

塔和石化 AH-90重交沥青 4,200 4,200 4,200 4,200 4,200 0

塔河石化 普通道路沥青 4,100 4,100 4,100 4,100 4,100 0

新疆金石 SBS改性沥青 5,650 5,650 5,650 5,650 5,650 0

新疆金石 SBR改性沥青 5,250 5,250 5,250 5,250 5,250 0

西北地区：本周炼厂价格主稳，生产正常。西安石化目前(90#)重交沥青挂牌4650元/吨，区内汽运和火运合同报价4500元/吨。区外火运合同报价4500元/吨，VIP报价4450元/吨。100#普通道路沥青挂牌报价4550元/吨，汽运和火运合同报价4400元/吨，区外火运合同报价4350元/吨，VIP报价4300元/吨。据炼厂消息，该厂沥青日产1000吨/天，销售一般。克拉玛依炼厂重交沥青牌价5000元/吨，疆内报价4980元/吨，疆外报价4630元/吨。100#普通道路沥青牌价4950元/吨，疆内报价4930元/吨，疆外报价4580元/吨。成交另有优惠。据了解，新疆克拉玛依沥青日产1000吨左右，主产重交沥青，100#道路沥青库存无量，整体出货正常。塔河石化AH-90重交沥青挂牌报价4200元/吨，成交另有优惠，疆内4000元/吨左右，疆外3950元/吨左右。100#普通道路沥青挂牌报价4100元/，100#成交疆内汽运3900元/吨，疆外铁运成交3850元/吨。据悉，该厂目前主产100#普通道路沥青，日产800吨左右，库存中高位，重交沥青消耗库存，销售一般。

炼厂名称 2008-8-11 2008-8-12 2008-8-13 2008-8-14 2008-8-15 较上一交易

中海四川 5030

5030 5030 5030 5030 0

在西南：本周中海四川重交沥青挂牌持稳在5030元/吨。SBS改性沥青报价6500元/吨，成交优惠。据了解，可成交价格在4950-5000元/吨。据炼厂人士表示，该厂装置低量生产，日产300-400吨，受省外资源冲击影响，整体销售一般。

炼厂名称 2008-8-11 2008-8-12 2008-8-13 2008-8-14 2008-8-15 较上一交易

辽河石化 重交沥青 4,750 4,750 4,750 4,750 4,750 0

盘锦北沥 重交沥青 4,700 4,700 4,700 4,700 4,700 0

中油秦皇岛 重交沥青 4,700 4,700 4,700 4,700 4,700 0

北燃 重交沥青 4,700 4,700 4,700 4,700 4,700 0

盘锦太平河 90#重交沥青 4,750 4,750 4,750 4,750 4,750 0

在东北：本周各炼厂价格持稳，辽河石化厂家重交沥青挂牌价格4750元/吨，大户合同报价4500元/吨，一般合同报价4550-4750元/吨，成交优惠。与上周持平。日产量3400吨，主供合同，销售平稳。盘锦北方于（4号）转产沥青，价格报稳，目前道路沥青报价4700元/吨，成交优惠，主供合同，燃料油报价4800元/吨。盘锦太平河由于装置扩建，沥青停产，预计停产两个月左右，库存已无量，暂停对外报价。中油秦皇岛重交沥青挂牌报价4700元/吨，合同报价4650元/吨，成交量大优惠。据悉，该厂沥青装置停产，沥青消耗库存，库存量充足。主供合同。

江浙沪 2008-8-11 2008-8-12 2008-8-13 2008-8-14 2008-8-15 较上一交易日

镇海石化70#A级重交 4,700 4,700 4,700 4,700 4,650 50

镇海石化AH-70/AH-90重交 4,650 4,650 4,650 4,650 4,600 50

上海石化70#A级 4,600 4,600 4,600 4,600 4,600 0

上海石化70#B级 4,600 4,600 4,600 4,600 4,600 0

中海泰州 重交沥青 4,730 4,730 4,730 4,730 4,730 0

宁波大榭 重交沥青 4,550 4,550 4,550 4,550 4,550 0

温州中油燃料 70#重交 4,450 4,450 4,450 4,450 4,450 0

中油兴能 重交沥青 4,600 4,600 4,600 4,600 4,600 0

在江浙沪：镇海炼化本周5（15日）对其沥青价格普降50，降价后，厂家70#A级重交沥青报价挂牌4650元/吨，AH-70、AH-90重交沥青挂牌报价4600元/吨，改性沥青合同报价5800元/吨。据了解，该厂重交沥青的汽运可成交在4420-4470元/吨左右，火运成交价在4320-4370元/吨左右。目前该厂日产量1300吨左右，日出货1000吨左右。中海宁波大榭本周价格持稳，厂家A级重交沥青汽车(省内)报价4450元/吨，由于厂家目前货源主走省内，省外暂无报价，沥青继续消化库存，库存1万吨左右，未来一周价格可能调整。中海泰州本周重交沥青挂牌报价4730元/吨，大户合同报价4530元/吨，成交量大优惠。该厂沥青消化库存，库存2万余吨，日出货1000吨左右。据悉，该厂沥青成交在4400-4500元/吨左右，据炼厂人士表示，中石化的降价对其尚无影响。中油兴能重交沥青(70#)报价4600元/吨，成交另有优惠。据悉，成交在4350-4400元/吨。据炼厂人士消息，厂家沥青日产500-600吨/天左右，库存中位，销售正常。温州中油继续对其70#和90#重交沥青出厂报价4450元/吨，实际成交另有优惠，据悉成交在4300元/吨。据了解，厂家目前装置继续生产沥青，日产500百吨。金海宏业(镇江)石化有限公司70#和90#重交道路沥青挂牌报价4450元/吨，成交价格在4400元/吨。据该炼厂人士消息，厂家装置15日开工生产渣油，预计本周末出成品，沥青继续消耗库存。据悉，库存少量，出货平淡。

炼厂名称 2008-8-11 2008-8-12 2008-8-13 2008-8-14 2008-8-15 较上一交易日

中海沥青 A级重交沥青 4,750 4,750 4,750 4,750 4,750 0

中海沥青 B级重交沥青 4,750 4,750 4,750 4,750 4,750 0

中海沥青 SBS改性 5,950 5,950 5,950 5,950 5,950 0

潍坊弘润 AH-90 4,700 4,700 4,700 4,700 4,700 0

济南炼厂 100#普通沥青 4,650 4,650 4,650 4,650 4,650 0

齐鲁石化90#重交沥青 4,700 4,700 4,700 4,700 4,700 0

滨阳燃化 70#和90#重交 4,800 4,800 4,800 4,800 4,800 0

在山东：中海滨州截至本周重交沥青挂牌报价4750元/吨，合同报价4650-4700元/吨。改性沥青报价5950元/吨，成交优惠。据炼厂消息，厂家日产1000吨左右，库存低位。滨阳燃化重交沥青装置停车检修中，沥青库存无量，8月厂家无沥青生产计划。山东潍坊弘润重交沥青价格报稳，报价4700元/吨，成交另有优惠。据悉，成交在4450-4500元/吨左右。据炼厂消息，厂家沥青低量生产，日产1000左右。齐鲁石化沥青间歇生产，据炼厂人士消息，厂家8月份的重交沥青生产计划在2万吨左右，但就目前的市场需求情况分析来看，可能实际产量将远远低于计划产量。重交沥青对外报价4500元/吨。据贸易商表示，厂家重交沥青成交价在4450-4550元/吨左右。

炼厂名称 2008-8-11 2008-8-12 2008-8-13 2008-8-14 2008-8-15 较上一交易日

茂名石化 A级重交沥青 4,650 4,650 4,650 4,650 4,550 100

茂名石化 B级重交沥青 4,550 4,550 4,550 4,550 4,450 100

广州石化AH-70重交沥青 4,550 4,550 4,550 4,550 4,450 100

广州石化 AH-90 重交沥青 4,500 4,500 4,500 4,500 4,400 100

中油高富 AH-70 4,650 4,650 4,650 4,650 4,650 0

中油高富 AH－90 4,650 4,650 4,650 4,650 4,650 0

在华南：中油高富目前重交沥青价格报稳，挂牌报价4650元/吨，合同4450-4550元/吨，目前该厂仍一套装置生产沥青，日产1000余吨。贸易商透露目前炼厂的库存压力依然比较大，短期内价格仍然有下调的空间。受中石化上海销售分公司调价拉动影响，茂名石化本周5（15日）价格下调100，调价后，70#重交沥青出厂报价4450-4550元/吨，据悉，70#A级重交沥青汽运成交价格在4400元/吨，火运成交在4350元/吨，据了解，该厂沥青日产1000余吨。同时受中石化上海沥青销售分公司调价拉动影响，广州石化下调100，调价后，AH-70、AH-90重交沥青出厂报价4450元/吨，出厂成交在4300元/吨，省外成交4250元/吨。据炼厂消息，厂家沥青日产量250吨左右，库存一般，整体出货平稳。

国内沥青市场综述与展望

据闻，中石化所有炼厂18号在武汉召开自销产品研讨会，届时的结论应该是上调所有产品价格，同时调整原油加工量，进而调整产品产量。市场人士表示，目前原油价格无利好支撑，且最关键的需求依然较为底靡，若沥青推价就显得较为被动。若其他产品价格上调对沥青价格的主稳将是一个支撑，另外，减产原油加工量从而降低炼油产品的产量也将对沥青价格主稳起到支撑作用。

另据了解，本周5中石化下调其华东及华南地区炼厂的价格。位于华东地区某主力炼厂人士表示，有跟跌的意向，但具体实施方案将在下周才能定出。该人士侧面透露，无非就是直接降价和变相降价的区别与其实际成交拉平，但具体实施方案尚未确定。该人士还表示，就目前的市场情况，降价对需求的刺激不大，只是出于对合同户的维护。

国内沥青市场需求依然持续低靡，原油近期的回落导致炼厂具备了降价的空间。我们预计未来一周沥青价格盘稳为主，但不排除个别地区小幅阴跌的可能。

我市油价持续上涨，要解决燃油价格上涨的问题，必须使出租车使用天然气，一台出租车每天需要的能量基本上

（1）因为天然气的热值较大，放出热量一定时，所需的质量比汽油少，所以相比而言可以节省费用；

（2）汽车尾气排放更环保，有利于净化城市空气．

故答案为：天然气的热值较大，放出热量一定时，所需的质量比汽油少；污染小．